実査日: 2026-08-14 / 更新: 2026-08-14

スワップは通貨下落に勝てるか

高金利通貨3ペアのスワップ受取と通貨変動を合算し、1万通貨モデルの実効損益を日次・月次で追跡する。

結論

スワップ受取だけでなく通貨変動も同じ単位で足し、実効損益として記録する。高金利通貨の買い持ちは、受取額だけを見たときと、円換算の値動きを加えたときで見え方が変わる。

今日の疑問

若手研究者

高いスワップを受け取り続ければ利益になるのか、受取額だけで見てしまいそうです。

博士

スワップと通貨変動を足した実効損益で見る必要があります。受取と値動きを同じ1万通貨の円額にそろえるんですよ。

若手研究者

それなら、月ごとの受取と値動きを分けて確認できますか?

博士

そうですね。月次表ではスワップ受取、通貨変動、実効損益を横に並べて確認します。

若手研究者

TRY/JPYはスワップが大きく見えるので、実効損益も同じように読めますか?

博士

2026年1〜6月の実測では、TRY/JPYのスワップ受取(+約2,839円)に対して通貨下落(−約1,480円)となり、累積は+約1,359円だった。バックフィル後の追跡全体（2026-01-05〜08-14）では、スワップ受取(+約3,571円)と通貨下落(−約2,990円)で累積は+約581円だった。ただしこれは短い窓であり、過去5年では年率約24%の対円下落があった(スワップで補いきれない年が多い)。短い期間の実測だけで判断できないことが、この通貨の難しさであるんです。

検証方法

自動更新: 月次実効損益

単位は各通貨1万通貨。月〜金のレート充足率が90%未満の月は集計中とし、進行中の月は当日までの期間を注記します。

最下行の累積は、追跡開始から各月までの合計である。実効損益が「—」の月は、スワップ履歴が未取得で、値動きだけから推測していない。

自動更新: 直近30日サマリ

直近30日: 2026-07-16〜2026-08-14（暦日30日）

直近30日は、表に保存されている最新スワップ観測日から暦日30日を区切って集計する。営業日だけをつないだ値ではないため、欠損日の扱いは検証方法の記載に従う。

若手研究者

月次表では、実効損益がプラスかマイナスかを先に見ればよいですか?

博士

まずスワップ受取と通貨変動の符号を分けて見て、最後に実効損益へ足し合わせた結果を確認します。

若手研究者

レートが欠けた日を、変動ゼロとして月次に入れているわけではないのですね?

博士

欠損日はスワップだけを残します。短い空白なら次の観測日を前回利用可能なレートと比べますが、7日以上の欠測をまたぐ値動きは実効損益に足しません。計算の空白を都合よく埋めてはいません。

若手研究者

表の数値をそのまま将来の見通しに使ってよいですか?

博士

いえ、過去の集計は検証期間の記録です。業者条件や相場が変われば、同じ結果になるとは限りません。

注意点

• 標準モデルであり、実口座の残高・維持率・建玉管理は含まない。
• スワップは各日の最有利業者の買い値を使うが、業者ごとに条件と更新時刻が異なる。
• 過去の集計であり、将来の結果を示さない。
• レバレッジ、スプレッド、約定滑り、手数料、税金は含まない。
• GMOコインにないCZK/JPYは対象外で、将来の追加課題とする。

スワップの正規化と業者別の比較条件は、スワップ「取り分」の実測比較で確認できる。

実査日・出典・免責

実査日: 2026-08-14。出典: GMOコイン外国為替FX Public API・日次履歴API、インヴァスト証券日次CSV、~/fx_range_trader/data/klines/の日次終値、data/swaps.sqlite。スワップは取得できた業者の中で最有利の買い値を使うが、条件は日々変動する。掲載値は過去の集計であり、将来の結果を示さない。